M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，粤网M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，粤网出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。

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在加入中海信托前，粤网卓新桥曾在工商银行广东分行以及中海石油财务公司相关部门工作。2023年11月，粤网卓新桥已任中海信托党委书记。粤网责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

净利润5.48亿元，粤网同比大幅增长134.81%。中海信托董事长变更公开资料显示，粤网创立于1988年7月的中海信托，粤网是由中国海洋石油集团有限公司和中国中信有限公司共同投资设立的国有银行业非存款类金融机构。

在他看来，粤网随着近年来监管趋严，政策指引越发细化，处罚力度和深度不断加强，合规经营得到各家信托公司的高度重视。

目前，粤网汤全荣的去向尚未公开披露。按照央行的分类，粤网大型银行指的是资产总量大于等于2万亿元的银行（以2008年末各金融机构本外币资产总额为参考标准）,包括工行、粤网建行、农行、中行、国开行、交行和邮政储蓄银行，中小银行指本外币资产总量小于2万亿元的银行。

再或者2022年前，粤网中小银行之间利差过大，粤网可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。比如去年6月份，粤网银行存款利率已经历过多轮下调，粤网那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%，股份制银行存款利率整体略高于国有大行，除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外，大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%，5年期为2.70%。

摘要：粤网从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。从宏观角度，粤网大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。